PETALING JAYA：如果其在墨西哥的合资企业成功地为贷款再融资，并在未来两周内偿还至少1.55亿美元，那么Coastal Contracts Bhd可能会提供特别股息。

　　RHB Research在一份关于该公司的报告中表示，墨西哥合资企业的现金注入，将使这家综合能源服务和基础设施提供商的净现金头寸在今年年底前增至约10亿令吉（合每股1.90令吉）。

　　“这种强劲的现金状况可能导致特别股息，特别是在即将征收股息税之前。

　　该研究机构表示：“此外，它还加强了Coastal energy追求新机遇的能力，包括可再生能源项目，如大型太阳能农场，该集团目前正在竞标沙巴的项目。”该研究机构补充说，Coastal energy已经通过投资天然气项目和到2050年实现净零排放的长期路线图等举措，展示了其对可持续发展的承诺。

　　Coastal energy还将在明年第一季度（1Q25）从合资公司获得另外1000万美元的投资。

　　然而，该研究机构警告称，沿海石油公司可能在下个季度对墨西哥石油公司（Pemex）与自升式气体压缩服务装置（JUGCSU）相关的应收账款进行一次性减值。

　　“鉴于Pemex目前面临财务挑战，它正在优先付款，将到期的JUGCSU合同放在较低的位置。如果在24年第四季度之前没有收到付款，则3320万美元的全部金额将受到损害，随后的任何恢复都将被视为逆转，”RHB研究公司表示。

　　该研究机构表示，JUGCSU的合同延期谈判进展缓慢，可能会超过年底的时间表。

　　这导致RHB Research将其2025财年（25财年）和26财年的沿海收益分别下调9.3%和4.4%，以反映该资产的贡献减少。

　　Pemex倾向于将JUGCSU改造成一个移动海上生产装置，在现有油田延长5年。另一种选择是将设备搬迁到一个新油田，该油田深20米，需要延长5到10年的使用期限。”

　　墨西哥的Perdiz或Papan工厂的扩建可能会缓解JUGCSU的下行风险，以适应Ixachi油田产量的预期增长，Pemex预计到2025年该油田的产量将翻一番。

　　Papan和Perdiz天然气加工厂目前的最大产能分别为3.45亿标准立方英尺/天和1.85亿标准立方英尺/天。

　　Coastal oil的管理层希望在明年上半年之前扩建两座工厂，具体取决于墨西哥国家石油公司的决定。

　　该研究所表示：“正在考虑的其他项目包括天然气脱水厂、伊崎分离厂、天然气调制厂和天然气储存项目。”

　　尽管有迹象表明，海岸可能会派发特别股息，但所需的资本投资和盈利预期的下调，导致RHB Research将该公司的目标价从此前的每股1.85令吉下调至1.67令吉。

　　该估值基于不变的6倍25财年市盈率。

　　RHB Research维持对该股的“买入”评级。